En julio de 2021, el Comité de Inversión Extranjera en los Estados Unidos (CFIUS) emitió su informe anual, que revisa su implementación de la Ley de Modernización de la Revisión de Riesgos de Inversión Extranjera de 2018 (FIRRMA) en 2020. El informe indica que CFIUS se ha estado extendiendo a operaciones no notificadas, en las que las empresas involucradas no hayan emitido un aviso voluntario al Comité. Según su informe anual, CFIUS ha intensificado el escrutinio sobre los acuerdos que involucran a inversores chinos en particular.
Según el informe anual, se identificaron 117 transacciones a través del proceso no notificado/no declarado en 2020 que se presentaron al Comité para su consideración, de las cuales CFIUS solicitó una revisión formal de 17 transacciones. Los recursos para identificar transacciones no notificadas incluyeron referencias de otras agencias, cobertura de prensa, bases de datos comerciales y el Congreso de EE. UU. Incluso se creó una dirección de correo electrónico exclusivamente para recibir sugerencias del público, lo que significa que las empresas no tienen dónde esconderse de CFIUS.
Aunque CFIUS ha sido autorizado a revisar transacciones no notificadas durante años, tales transacciones históricamente solo involucraron un porcentaje extremadamente pequeño de acuerdos revisados. Sin embargo, CFIUS aumentó su aplicación después de la promulgación de FIRRMA en 2018, asignando un mayor presupuesto para el monitoreo y la aplicación. También se estableció un nuevo proceso para identificar transacciones no notificadas. CFIUS y sus agencias coordinadoras están ampliando sus equipos para investigar exclusivamente transacciones no notificadas de manera oportuna. La coordinación con las agencias miembros ha mejorado significativamente la eficiencia de la identificación de transacciones potenciales para que CFIUS las investigue.
Los funcionarios del Departamento del Tesoro informaron que la cantidad de transacciones no notificadas solicitadas por CFIUS para su presentación se duplicó en 2020 en comparación con las cifras de 2018 y 2019 combinadas, con un aumento adicional esperado del 50 por ciento en 2021.
Si el Comité está interesado en llevar a cabo una transacción no notificada, CFIUS generalmente comenzará a comunicarse con la gerencia de las entidades estadounidenses a través de la Oficina de Seguridad de Inversiones del Departamento del Tesoro. El proceso de divulgación a CFIUS puede incluir asuntos confidenciales e incluso la participación de abogados e inversionistas extranjeros.
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Tan pronto como CFIUS descubre que una transacción no notificada está sujeta a su jurisdicción, debe seguir una solicitud de notificación voluntaria y comienza el proceso formal, lo que resulta en la suspensión de transacciones potenciales o incluso requiere la venta de compradores para transacciones completadas.
Definitivamente no es una rareza que CFIUS exija que los compradores chinos se deshagan antes de permitir que se lleve a cabo un acuerdo. Se produjo una serie de desinversiones ordenadas con respecto a la propiedad de ByteDances de Tik-Tok en 2017, la adquisición de StayNTouch por parte de Beijing Shiji en 2018, la adquisición depatientslikeme por parte de iCarbonX en 2017 y la adquisición de Grindr por parte de Beijing Kunlun Techs en 2016 y 2018. De hecho, solo dos Hace unas semanas, se notificó a Magnachip, una empresa de semiconductores de Corea del Sur, que CFIUS planeaba remitir la transacción propuesta, valorada en 1400 millones de dólares, al presidente Joe Biden para bloquear la adquisición por parte de la firma china de capital privado Wise Road Capital debido a problemas de seguridad nacional irresolubles. Este movimiento se produjo a pesar de las afirmaciones de Magnachips de que todas sus actividades de investigación y desarrollo tienen lugar en Corea del Sur y que es simplemente una empresa registrada y registrada en los EE. UU.
En general, independientemente del valor de un acuerdo propuesto, o si implica una transferencia de control, cualquier transacción no notificada que involucre a empresas estadounidenses involucradas en tecnología, infraestructura y datos personales críticos de TID puede ser llamada por CFIUS y desencadenar una presentación formal. . El intercambio de información y el apoyo de otras agencias miembros de CFIUS mejorarán la coordinación y la eficiencia para facilitar tales investigaciones, que inevitablemente serán de mayor alcance.
Con respecto a los inversores chinos que participan en transacciones confidenciales no notificadas, es más probable que reciban noticias de CFIUS en un futuro próximo. Es imperativo que los inversionistas chinos y sus contrapartes reevalúen la dinámica de cumplimiento y renegocian la asignación de riesgos de cualquier transacción dada, y se preparen para la próxima investigación.